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周三见!为什么说创梦天地(01119)4月26日砸出了一个历史的黄金

发布日期:2022-05-12 14:38   来源:未知   阅读:

  周二(4月26日)股价遭遇暴跌49.02%的创梦天地(01119),将会在周二再次成为市场交易的热点,而此前一个交易日其交易额高达5.54亿元,并获得美林美银、高盛等外资机构的巨资买入。

  在26日当日股价暴跌之后,创梦天地——这家中国领先的数字娱乐平台,行动迅速,体现出其一贯互联网科技企业的特性,主要做了如下动作:

  A.创始人兼CEO陈湘宇第一时间在微信朋友圈辟谣,称“创梦经营一切正常,我们线上和线下业务不断突破,我对公司未来发展充满信心!也会持续增持”。”由此获得了舆论上的主动权;

  B.陈湘宇当日以实际行动增持,斥资280万元买入140万股,且均价高于当日收盘价,创始人以行践言;

  C.公司收盘一个小时后的17:30分,迅速召开投资人沟通议,直面尖锐问题,解释股价暴跌的主因——有机构出现平仓现象,并对目前的经营现状及2022年的发展向投资人一一答疑。此举给市场派下定心丸;

  D.公司26日晚间发出两份公告,一份宣称目前公司经营正常,强调对未来的信心;一份则是启动2亿港元的回购计划。

  在智通财经APP看来,以上四步,环环相扣,即有战略层面的清晰铺垫,亦有战术层面实打实的二线市场回购饱和攻击。四步下来,在创梦天地的投资人微信群、股票社区里,创梦天地的股价已经超过了3元,甚至是4元。

  这样的乐观预测,均指向一个清晰的逻辑:4月26日创梦天地或已砸出一个黄金坑。

  这样的理解不无道理,与许多暴跌的港股股票不同,创梦天地本身质地极为优良——无论是从股东方、公司运营,抑或是产品架构。

  从股东方来看,于2018年12月6日上市的创梦天地,是中国领先的数字娱乐平台。此中,腾讯(00700)为其第二大股东,持股高达17.96%,索尼、京东等为其基石投资人;此外,创梦天地获得一众国际资本加持,美银美林持股15.67%,摩根大通持股逾5%。

  从经营来看,无论是2014年纳斯达克上市,抑或是2018年转战港交所,创梦天地所每一年所披露的财报里,其营收均超过10亿元,高峰期更超过30亿元,持续经营能力已有历史见证。

  正是基于此,纵使过去一年的港股市场持续下跌的行情中,创梦天地的日成交量仍稳居市场前列。根据智通财经APP的粗略统计,在过去的一年里,创梦天地的日成交额超过3000万元,跑赢整体港股市场90%的标的。

  在26日的投资人会上,创梦天地管理层对当日暴跌原因予以正面回应。“应该是有机构同时投资了A股和港股,在近日股市波动的情况下,出现了平仓,连锁反应下,不计成本地抛售。”对于股价大幅波动,创梦天地副总裁王习在会议上分析称,根据其与相关机构投资人的沟通结果来看,抛售的单一股东已经出清了对公司股票的持仓。

  王习表示,公司与持股在一定量级的股东有常态化沟通,此外从股价跌后又拉起的情况看,目前券商应该已卖完。创梦天地整体的业务经营各方面都比较正常,因此目前没有停牌计划。

  王习的话语,从另一方面侧证了一点,即公司的卖空力量已趋于弱势。这是周二多方与空方博弈的着力点。

  根据智通财经APP的统计,美林美银、高盛、汇丰、巴克莱等外资行成为外入主力。其中,美林美银买入4022万元,占当天总成交的7.27%,在当天买入券商前10名中排名第一,同时比第2-9名券商总买入量的加总还多。

  作为创始人的陈湘宇当日也在买入,其在场內以每股平均价2.3208港元增持120.44万股,涉资约279.52万港元。增持后,陈湘宇的最新持股数目为2.65亿股,持股比例由18.56%增持至18.64%。

  值得注意的是,囊括4月26日的买入行为,这已是陈湘宇在2022年以来连续第14次增持自家公司股票,斥资约2000万元,这是创梦天地历史上是第一次,在港股市场中亦极为罕见。

  公司创始人对公司质地最为了解,亦是各项战略的操盘者,陈湘宇以14次增持践行其对创梦天地“充满信心”的理解,而创始人斥巨资的增持是公司股价的稳定阀。

  从未来公司发展着眼,创梦天地2022年的发展或将超出投资人预期,这从2022年财报和4月26日的投资人沟通会上可见一斑。

  3月30日,创梦天地发布了2021年全年财报。根据财报显示,创梦天地2021年营收为26.37亿元,同比下降18%;归母净亏损1.6亿元,同比收窄64%;经调整后净利润为4220万元。

  从财务上看,2021年的亏损,相对于2020年的5.64亿元已有较大幅度的减亏,这是战略性的进步;比利润更重要的,是经营现金流,这个指标创梦天地2021年为正数;甚至毛利率达到了41.83%,与过去五年最高的43.93%仅有一步之遥,甚至有可能在2022年超越。

  自2018年以来,创梦天地一直在构建线上线下,虚拟与现实的深度融合。三年过去之后,新的业务形态崭露头角:游戏业务(游戏自研为主)+IP衍生品业务(QQfamily线下店)。

  以游戏业务为例,自研游戏的上线带动毛利率提升,这成为拉高创梦天地全年综合毛利率的核心;未来随着自研的比重进一步提高,毛利率还有更大的提升空间。同时,IP衍生品业务增长迅猛,同增4.6倍,未来有望继续抬升,且毛利率可超过40%,成为创梦天地新的增长发动机。

  智通财经APP注意到,创梦天地仍在持续加强与腾讯联合开发/运营的业务模式。其中在RPG赛道,创梦天地与腾讯联合运营的MMORPG《黑色沙漠》已于26日上线,目前已登顶iOS免费榜。

  在线下店层面,创梦天地还获得QQFamily IP授权,线年创梦天地体验零售业务营收为3656万元,同比增长463.1%。在沟通会上,公司方面透露,今年计划有 40 ~50 家QQ family 体验+零售门店的拓展

  在投资人沟通会上,新的数字化工具屡次被投资人重点提及。据了解,Fanbook是一款基于WEB3的、从获客到用户服务的数字化工具,之前是内部使用,于2021年推向市场,其不仅仅适用于线上场景,也适用于IP衍生品业务领域的线下运转。陈湘宇透露,Fanbook目前已有近6000家的客户,包括游戏客户以及一些电商客户。

  据悉,目前Fanbook已有多个投资人洽谈融资可能。而其对标的是目前全球最火的社交工具Discord,Discord目前的估值已达到150亿美元——Fanbook倘是商业化成功,将重构市场对创梦天地的估值逻辑。

  4月27日,随着陈湘宇的增持,创梦天地2亿元的回购或将开始分批投入到二级市场的回购中。